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股票私募倉位創近四年來新高 基金“88魔咒”將再現?
2020-08-11 10:08 來源:每日經濟新聞 作者:楊建

摘要:隨著基金二季報公告出爐,A股公募基金整體倉位再度提升。

隨著基金二季報公告出爐,A股公募基金整體倉位再度提升。

天風證券數據顯示,截至7月31日,公募基金整體倉位再度提升,其中普通股票型基金、偏股混合型基金倉位中位數分別為90.7%和89.2%,環比上升2.2和2.6個百分點,倉位水平處于歷史高位。

和公募基金一樣,私募機構也維持高倉位。私募排排網數據顯示,截至7月底,股票私募倉位兩連升,創近四年來新高,歷史上僅次于2015年的倉位水平。截至7月31日,股票私募整體倉位指數為76.29%,環比加倉0.61個百分點,其中54.20%的私募倉位超過八成,30.60%的私募倉位超過五成。由此來看,機構加倉空間越來越小,引發市場對基金“88魔咒”是否再現的擔憂。

玄甲金融CEO林佳義認為,2019年至今,大眾儲蓄搬家購買公私募基金的趨勢越來越明顯及規模越來越大,尤其今年7月突破歷史峰值,該過程略微滯后于市場賺錢效應,也就是說,大眾購買或加倉公私募基金,進入股市基本都是在漲起來之后才進場。大眾的這種入場特性起到了強化短期市場趨勢的結果,而市場一旦掉頭向下,那么大眾退出股市或者贖回公私募基金的力量一樣強大,將加劇市場的下跌,使得市場失去流動性,估值嚴重下修。

私募加大發行力度

分規模來看,百億級私募加倉幅度最大,環比加倉1.32個百分點,百億私募的規模為82.98%,其中68.31%的百億私募倉位超過八成,倉位低于五成的百億私募占比僅為5.74%。此外,50億級規模的私募倉位為78.89%,而20億級規模的私募倉位為74.7%,10億級規模私募機構的倉位為75.73%。

對于8月行情,私募排排網發布的“8月融智·中國對沖基金經理A股信心指數”顯示,8月信心指數128.84,與7月的基本持平。其中,2.12%的基金經理持極度樂觀態度,54.5%的基金經理持樂觀態度,42.33%的基金經理持中性的觀點。

隨著私募亮眼的業績出爐,私募機構也加大了發行新產品的力度,據私募排排網統計,2020年上半年,私募基金行業共計發行私募產品9772只,平均每月發行1628只。從月度發行量來看,其中3月份是今年以來產品發行的巔峰,當月共計發行產品2733只;但據基金業協會數據顯示,在7月份,合計備案了3356只私募新產品;而8月以來,合計備案了671只私募產品。

據私募排排網不完全統計,8月首周,共有682只私募產品完成備案登記,其中證券私募管理人備案產品555只,在新增備案產品中占比79%。在完成備案登記的555只證券類私募基金中,有78家私募至少備案了2只及2只以上產品;百億私募禮仁投資單周備案14只基金產品居首,截至目前,禮仁投資今年已經備案49只產品,禮仁投資正是高瓴資本旗下證券私募;另外高毅資產在8月份就合計備案了11只新產品,其中有10只是高毅資產基金經理吳任昊發行的新產品。

后市怎么走成焦點

隨著機構倉位創新高,也引發市場對基金“88魔咒”是否再現的擔憂。而所謂基金“88魔咒”,是指當公募基金持倉超過88%時,大盤通常都會迎來大幅調整。

事實上,市場上向來存在“88魔咒”等所謂行為金融學規律,而其主要反映的是公募基金趨勢投機到了估值非常貴階段。而這個規律的背后,也是對投資者追漲殺跌等行為的映射或倒影。

軒鐸資管總經理肖默告訴記者,近期市場大幅震蕩,對于投資者來說,投資難度在增加。資金轉換比較快速,權重和中小盤近期一直存在蹺蹺板的效應。未出現比較明確的熱點,而老的熱點龍頭股一直反復炒作。說明資金也在等待機會,投資者操作上不要急躁,寧可失去機會也盡量不要參與整理。相信震蕩之后會有撥云見日的機會,相信近期震蕩周期就快結束。關于資金問題,相信隨著國際化進程以及多方面資金放開會有所減緩。而且賺錢效應顯現是資金入場最快的方法。其認為牛市既然已經判定,那么資金不是主要問題,現在最主要是快牛還是慢牛。

富榮基金權益投資部總監鄧宇翔則向《每日經濟新聞》記者分析稱,市場整體高位震蕩,市場短期較難一蹴而就,因為維持市場震蕩向上的判斷,短期有擾動保持定力,投資機會方面,重點關注上市公司半年報業績。

責任編輯:霍玟冰

(原標題:股票私募倉位創近四年來新高 基金“88魔咒”將再現?)

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