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誰在炒作鐵礦石?期貨價4個月漲幅達56.7%!
2020-08-04 08:51 來源:經濟導報 作者:劉勇

盡管有所回落,但3日大連鐵礦石主力合約仍收到849.5元/噸,與4月2日的542元/噸相比,在短短4個月里上漲了307.5元/噸,漲幅達56.7%。與此同時,4月份以來日照港PB粉現貨價格上漲210元/噸,漲幅33.33%。

接受經濟導報記者采訪的業內人士表示,2020年,中國鋼鐵業走出了獨立行情,疫情對供應端的影響疊加旺盛的煉鋼煉鐵需求,構成了鐵礦石量價齊升的基本面。不過,近期鐵礦石價格走勢已偏離基本面。“目前港口庫存已連續第六周累積,鐵礦石總量矛盾已經有明顯的緩和,在此情況下鐵礦石價格上沖動力減弱,情緒高漲也預示著價格下跌風險隨時會出現。”山東省一家鐵礦石經銷商潘興義分析道。

誰在炒作

“現在總感覺,有一種力量在拉拽著鐵礦石的價格呼呼往上爬。”3日,鐵礦石期貨炒家張騰告訴經濟導報記者,“無論是技術上還是消息面上,該回調的時候,鐵礦石并沒有回調,而是稍作休整繼續上攻。”

同樣,投資者毛剛也有這種感覺。“今年4月初,還在550元/噸左右,隨后就拉漲到578元/噸。從今年5月上旬開始出現顯著上漲,這種漲勢一直延續到現在。”毛剛說,“幸好這幾天有所回落,今天就回落到849元/噸。”

在毛剛看來,雖然說進入4、5月份,巴西的疫情使得該國的鐵礦石發運量有所下降,在一定程度上會讓國內的鐵礦石供需再度出現緊張,與此同時,國內的需求始終旺盛,港口庫存在這一階段持續下降,這也是5-6月份鐵礦石價格持續大漲的主要原因。

不過,在張騰看來,這個理由并不能完全站住腳。與國內的鐵礦石相比,同為黑色金屬大宗商品的鋼材和焦炭,漲幅遠不如鐵礦石,甚至同期有所下跌。焦炭盡管在5月上旬至7月上旬持續上漲,但此后即開始回調。

持有同樣看法的還有潘興義,在他看來,這種上漲并不正常。“從產業鏈供應和需求角度來看,情緒主導行情的成分有所增加,同時潛在高位急跌風險已在積聚。雖然外圍因素導致鐵礦石供應量有所減少,但對整體供需影響有限,只是被市場過度解讀。”

“從4月末開始,在多個鐵礦石期貨圈內都流傳著淡水河谷減產的消息,為鐵礦石期貨叫漲。”毛剛表示,“傳聞稱淡水河谷將減產2000萬噸,要想完成年度產量幾乎是不可能的。這一消息,不亞于2019年淡水河谷潰壩的消息。”

但淡水河谷的真實情況,與傳聞大相徑庭。經濟導報記者從淡水河谷礦產品(中國)有限公司了解到,其二季報顯示,6月單月產量達到2510萬噸,較今年前5個月的單月平均產量提高了23%。

“現在看來,上述消息明顯是假消息。估計就是為了刺激鐵礦石價格上漲而放出的。從4月開始,機構就開始做多,不斷抬高鐵礦石價格。”毛剛表示。而據媒體報道,一家浙江知名機構從4月初開始增持鐵礦石期貨,持倉均價從598元/噸到7月中旬的708元/噸。

回調風險加劇

種種跡象表明,鐵礦石的風險在加劇。

潘興義告訴經濟導報記者,淡水河谷表示,2020年鐵礦石粉礦指導產量保持不變,仍為3.1億噸至3.3億噸,FMG承諾全年發運量將達到1.75億-1.77億噸;必和必拓本財年鐵礦石發運量將超過2.8億噸;力拓預計全年發運量3.24億-3.34億噸。“供過于求的風險可能會威脅未來幾個月的價格下跌。”

卓創資訊提供的統計數據顯示,截至7月24日,全國45個港口進口鐵礦庫存為11325.13萬噸,較前一周增277.69萬噸;日均疏港量280.35萬噸,降30.24萬噸,在港船舶數168條。

“港口庫存連續6周增加,且增幅持續擴大。即便在結構性缺貨的情況下,庫存增加對價格支撐效果也在減弱。”潘興義分析道。

經濟導報記者在采訪中了解到,并非僅僅是投資者關注到了風險的加劇,政府相關部門也注意到了這一問題。

7月20日下午,工信部原材料工業司一級巡視員呂桂新一行,就鐵礦石專題到中國鋼鐵工業協會進行調研,并表示,“近期鐵礦石價格走勢已偏離基本面,需要綜合施策,標本兼治”。

“我們確實已經整合文件,就近期多家機構參與鐵礦石期貨市場炒作價格的情況,遞交給工信部。”上海一家法律機構人士日前向媒體透露。

“現在需要強有力的機構,來整頓鐵礦石的炒作市場。”上述人士表示。

國泰君安期貨認為,鐵礦石總量矛盾已經有明顯緩和,近期市場交易邏輯從總量轉向結構,但在總量矛盾持續緩解并且鋼廠利潤環境不佳的情況下,鐵礦石結構性矛盾繼續發酵的空間有限,謹慎看待鐵礦石繼續上行的高度。

7月30中信期貨調倉成為市場關注焦點。其多頭減倉13526手,空頭增倉184手至40987手。

“鐵礦石繼續震蕩甚至有向下微跌趨勢。但整個8月鐵礦石大概率還是高位震蕩。”張騰預測。

責任編輯:陳平

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