搜索熱詞: 一帶一路 十九大 聚焦兩會
  • 上 證 指 數:3170.69
  • 深 證 成 指:10348.41
  • 人民幣匯率:6.8830
  • 國 際 金 價:1284.45

“一帶一路” 金融網絡信息服務平臺秉持“中國金融門戶網站”的定位...
“新絲路經濟帶”金融網絡信息服務平臺致力于為絲綢之路經濟帶金融市...
您的位置:城市金融網 >> 行業 >> 綜合 >> 期貨
全球食糖價格企穩 后市糖價將何去何從呢?
2020-07-31 16:12 來源:期貨日報

5月以來,隨著全球新冠肺炎疫情擴散速度放緩,市場恐慌情緒有所降溫,加之前期食糖價格大跌基本已消化利空因素,內外糖價企穩。鄭糖始終無法有效突破5000—5200元/噸區間,原糖則維持在11—12美分/磅區間振蕩。后市糖價將何去何從呢?

國際:重點關注巴西、印度

年初至今,全球食糖基本面出現較大變化。年初,由于泰國和印度減產預期增強,加上外界不看好巴西糖醇比,全球食糖供給預期下滑明顯。從需求端看,年初海外疫情尚未蔓延,消費預期基本向好,所以市場對于2020/2021榨季的供應缺口預估在500萬—700萬噸水平。但是,隨著海外疫情擴散,全球需求下滑導致原油價格大幅回落,巴西糖醇比大幅提高至45%左右的水平,新榨季產糖量同比大增。而全球食糖消費受疫情影響出現不可逆的回落,“一增一減”使得2020/2021榨季全球食糖供產缺口預估進一步縮窄,且還可能出現供應小幅過剩的情況。

影響全球食糖產量和貿易流較大的4個主產區分別是巴西、印度、泰國和歐盟。當前階段,泰國和歐盟對于糖價的影響較小,主要是泰國減產預期在年初就已經被市場慢慢消化,而且由于減產導致其出口量下降明顯,對全球貿易流的影響也逐漸變小。歐盟方面,近期變量不多,減產和消費下滑預期暫未發生明顯轉變,而且由于歐盟食糖進出口量都不多,所以當前市場的關注焦點集中在巴西和印度。

巴西方面,自4月巴西進入新榨季以來,其累計制糖比始終維持在45%水平以上,如果巴西一直保持如此高的制糖比進行生產,2020/2021榨季巴西的產糖量或能達到3500萬噸,同比增加15%。從季節性角度來看,現階段已逼近巴西中南部地區糖廠壓榨量的高峰期,9月之前巴西糖產量將持續施壓原糖盤面。不過,市場對于巴西食糖產量能否持續保持高位尚存分歧,因此原糖盤面走勢相對糾結。

印度方面,由于2019/2020榨季轉結庫存的增加以及2020/2021榨季的增產預期,印度新榨季庫存壓力將進一步加劇,印度政府繼續實施出口補貼的概率加大,從而更大程度影響國際市場貿易流。

國內:多空分歧依舊較大

5月22日,配額外進口稅政策到期,食糖進口成本下降明顯,面對豐厚的進口利潤,進口商可能會調整進口節奏,增加進口。因此,預計未來會有大量進口糖集中到港,從而對國內市場形成階段性壓制。

另一方面,隨著沿海加工糖廠開工率提升,加工糖對國產糖的擠對效應初步顯現,尤其是沿海地區,南方主產區的國產糖根本無法有效進入當地銷售,未來1—2個月加工糖施加給市場的壓力依舊不小。不過,隨著中秋、國慶雙節備貨期的到來,傳統的夏季消費高峰有望加快國內終端走貨的節奏。當前,鄭糖9月合約持倉保持在歷史高位水平,多空分歧依舊較大。

綜上所述,當前,國際糖價主要的壓力來自于巴西增產,但巴西整個榨季的制糖比持續處于高位的概率并不大。國內市場短期僵持局面或持續。當前廣西蔗區南部出現嚴重干旱,對于甘蔗生長造成不可逆的傷害,而若旱情持續,或影響到下榨季產量的預估,這有可能成為打破國內糖價振蕩僵局的潛在導火索。

責任編輯:陳平

返回首頁
相關新聞
返回頂部
友情鏈接
關于我們聯系我們版權聲明互動留言板
網絡出版服務許可證:(總)網出證(陜)字第011號   備案號:陜ICP備17004592號    法律顧問:陜西海普睿誠律師事務所    技術支持:錦華科技
陜西出版傳媒集團報刊有限責任公司版權所有
江西十一选五怎么玩赚